VÆGTET GENNEMSNITLIG KAPITALOMKOSTNINGER: HVAD DET ER TIL, BEREGNING - DUDAS - 2025

De vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger er den sats, som et selskab forventes at betale i gennemsnit til alle sine sikkerhedsindehavere for at finansiere sine aktiver. Det er vigtigt, at det dikteres af markedet og ikke af ledelsen.

De vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger repræsenterer det mindste afkast, som en virksomhed skal tjene på en eksisterende aktivbase for at tilfredsstille sine kreditorer, ejere og andre kapitaludbydere.

Kilde: pixabay.com

Virksomheder får penge fra forskellige kilder: fælles aktie, foretrukken aktie, fælles gæld, konvertibel gæld, ombyttelig gæld, pensionsforpligtelser, udøvende aktieoptioner, statstilskud osv.

Disse forskellige værdipapirer, der repræsenterer forskellige finansieringskilder, forventes at give forskellige afkast. De vægtede gennemsnitlige omkostninger til kapital beregnes under hensyntagen til de relative vægte af hver komponent i kapitalstrukturen.

Da kapitalomkostningerne er det afkast, som aktionærer og gældsejere forventer, indikerer de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger det afkast, som begge typer interessenter forventer at modtage.

Hvad er det for?

Det er vigtigt for en virksomhed at kende dens vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger som en måde at måle finansieringsomkostninger for fremtidige projekter. Jo lavere et virksomheds vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger er, jo billigere vil det være for virksomheden at finansiere nye projekter.

Den vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger er det samlede afkast, som en virksomhed kræver. På grund af dette bruger virksomhedsdirektører ofte de vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger til at træffe beslutninger. På denne måde kan de bestemme den økonomiske gennemførlighed af fusioner og andre ekspansionsmuligheder.

Den vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger er diskonteringsrenten, der skal bruges til pengestrømme med lignende risiko som virksomheden.

I diskonteret pengestrømsanalyse kan du f.eks. Anvende de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger som diskonteringsrenten for fremtidige pengestrømme for at opnå virksomhedens nettoværdi.

Kritisk afkast

De vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger kan også bruges som en kritisk afkastgrad, som virksomheder og investorer kan vurdere afkastet på investeringsresultatet. Det er også vigtigt at udføre beregninger af økonomisk værditilvækst (EVA).

Investorer bruger de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger som en indikator for, om en investering er rentabel.

Enkelt sagt er de vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger den mindste acceptable afkast, som et selskab skal producere afkast for sine investorer.

Hvordan beregnes det?

For at beregne de vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger ganges omkostningerne for hver kapitalkomponent med dens forholdsmæssige vægt, og summen af ​​resultaterne tages.

Metoden til beregning af de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) kan udtrykkes i følgende formel:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). Hvor:

CP = egenkapitalomkostninger.

Cd = omkostning ved gæld.

P = markedsværdi af selskabets egenkapital.

D = markedsværdi af virksomhedens gæld.

V = P + D = den samlede markedsværdi af finansieringen af ​​virksomheden (egenkapital og gæld).

P / V = ​​procentdel af finansiering, der er egenkapital.

D / V = ​​procentdel af finansieringen, der er gæld.

Ic = selskabsskattesats.

Formelelementer

For at beregne de vejede gennemsnitlige kapitalomkostninger skal det bestemmes, hvor meget af virksomheden, der finansieres med egenkapital, og hvor meget med gæld. Derefter ganges hver gang med dens respektive omkostninger

Omkostning ved egenkapital

Omkostningen ved egenkapital (Cp) repræsenterer den kompensation, som markedet kræver i bytte for at eje aktivet og antage risikoen for ejerskab.

Da aktionærerne forventer at modtage et vist afkast på deres investeringer i et selskab, er den afkastandel, som aktionærerne kræver, en omkostning fra selskabets synspunkt, fordi hvis virksomheden ikke leverer det forventede afkast, sælger aktionærerne simpelthen deres aktier. Handlinger.

Dette ville føre til et fald i aktiekursen og værdien af ​​virksomheden. Så omkostningen ved egenkapital er i det væsentlige det beløb, som et selskab skal bruge for at opretholde en aktiekurs, der tilfredsstiller sine investorer.

Omkostninger ved gæld

Omkostningerne ved gæld (Cd) henviser til den effektive rente, som et selskab betaler for sin nuværende gæld. I de fleste tilfælde betyder det omkostningerne til virksomhedens gæld før skat.

Beregning af gældsomkostningerne er en relativt ligefrem proces. For at bestemme dette bruges den markedskurs, som et selskab i øjeblikket betaler for sin gæld.

På den anden side er der skattefradrag til rådighed for betalte renter, som gavner virksomhederne.

På grund af dette er nettokostnaden for gæld for en virksomhed størrelsen af ​​den rente, den betaler, minus det beløb, den har gemt i skatter, som et resultat af skattemæssigt fradragsberettigede rentebetalinger.

Dette er grunden til, at omkostningerne efter skat på gæld er Cd * (1-selskabsskattesats).

Eksempel

Antag, at det nye ABC Corporation har brug for at skaffe 1 million dollars kapital for at købe kontorbygninger og det nødvendige udstyr til at drive sin virksomhed.

Virksomheden udsteder og sælger 6.000 aktier til $ 100 hver for at hæve de første $ 600.000. Da aktionærerne forventer et afkast på 6% på deres investering, er omkostningen af ​​egenkapitalen 6%.

ABC Corporation sælger derefter 400 obligationer for $ 1.000 hver for at hæve de andre $ 400.000 til egenkapitalen. De mennesker, der købte disse obligationer, forventer et afkast på 5%. Derfor er ABCs omkostninger til gæld 5%.

Den samlede markedsværdi for ABC Corporation er nu $ 600.000 til egenkapital + $ 400.000 i gæld = $ 1 million og dens selskabsskattesats er 35%.

Beregning

Nu har du alle ingredienserne til at beregne de vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger (WACC) for ABC Corporation. Anvendelse af formlen:

CCPP = (($ 600.000 / $ 1.000.000) x 6%) + = 0,049 = 4,9%

ABCs vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger er 4,9%. Dette betyder, at for hver $ 1, som ABC Corporation får fra investorer, skal den betale dem næsten $ 0,05 til gengæld.

Referencer

1. Investopedia (2018). Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostning (WACC) taget fra: investopedia.com.
2. Wikipedia, gratis encyklopædi (2018). Vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger. Taget fra: en.wikipedia.org.
3. Investering Answers (2018). Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostninger (WACC). Taget fra: investinganswers.com.
4. CFI (2018). WACC. Taget fra: corporatefinanceinstitute.com.
5. Wall Street Mojo (2018). Vægtet gennemsnitlig kapitalomkostninger - Formel - Beregn WACC. Taget fra: wallstreetmojo.com.