FINANSIEL STRUKTUR: KARAKTERISTIKA, KLASSIFICERING OG EKSEMPEL - DUDAS - 2025

Den finansielle struktur er kombinationen af ​​kortfristede forpligtelser, kortfristet gæld, langfristet gæld og kapital, som et selskab bruger til at finansiere sine aktiver og aktiviteter. Sammensætningen af ​​den finansielle struktur påvirker direkte risikoen og værdien af ​​den tilknyttede virksomhed.

Den økonomiske leder skal beslutte, hvor mange penge der skal lånes, få den bedste blanding af gæld og egenkapital og finde billigere kilder til midler. Ligesom med kapitalstrukturen opdeler den finansielle struktur størrelsen af ​​selskabets pengestrøm til kreditorer og det beløb, der tildeles aktionærerne.

Hver virksomhed har en anden kombination, afhængigt af deres udgifter og behov; Derfor har hver virksomhed sin egen særlige gæld til egenkapitalandel. Det kan være tilfældet, at en organisation udsteder obligationer for at bruge den indkomst, der er opnået til at købe aktier, eller omvendt, der udsteder aktier og bruger disse overskud til at betale sin gæld.

egenskaber

Finansiel struktur refererer til kunsten at designe blandingen af ​​midler, der vil blive brugt til at finansiere en virksomhed, især med hensyn til størrelsen af ​​gælden, der skal optages, og med hvilken tilbagebetalingsprofil.

Omfatter analyse og beslutninger vedrørende gældsinstrumenter, når mere end et er tilgængeligt.

Ved at stole betydeligt på midler til gæld giver aktionærerne mulighed for at opnå et højere investeringsafkast, da der er mindre kapital i forretningen. Imidlertid kan denne finansielle struktur være risikabel, da virksomheden har en stor gæld, der skal betales.

Et selskab, der er positioneret som et oligopol eller monopol, er bedre i stand til at understøtte en gearet finansiel struktur, da dets salg, overskud og pengestrømme kan forudsiges pålideligt.

Omvendt kan et selskab, der er positioneret i et meget konkurrencepræget marked, ikke modstå en høj grad af gearing, da det oplever ustabile overskud og pengestrømme, der kan få det til at gå glip af gældsbetalinger og udløse konkurs.

En virksomhed i sidstnævnte position skal tage sin økonomiske struktur i retning af mere kapital, som der ikke er krav om tilbagebetaling til.

Finansiel struktur mod kapitalstruktur

En finansiel struktur inkluderer langsigtede og kortvarige forpligtelser i beregningen. I denne forstand kan kapitalstrukturen ses som en undergruppe af den finansielle struktur, idet den er mere orienteret til langsigtet analyse.

Den finansielle struktur afspejler status på driftskapital og pengestrøm, betalingsløn, betalingspligt og skatter, der skal betales. Derfor giver det mere pålidelige oplysninger om aktuelle forretningsforhold.

Faktorer at overveje

Gearing

Gearing kan være positiv eller negativ. En beskeden stigning i indtjening før skat giver en stor stigning i indtjeningen pr. Aktie, men øger samtidig den økonomiske risiko.

Udgifter til kapital

Den finansielle struktur bør fokusere på at sænke kapitalomkostningerne. Gæld og foretrukket egenkapital er billigere finansieringskilder sammenlignet med egenkapitalen.

Styring

Den finansielle struktur bør overveje, at risikoen for tab eller udvandet af kontrol med virksomheden er lav.

Fleksibilitet

Intet selskab kan overleve, hvis det har en stiv økonomisk sammensætning. Derfor skal den økonomiske struktur være sådan, at når forretningsmiljøet ændrer sig, skal strukturen også justere sig for at klare forventede eller uventede ændringer.

Solvens

Den økonomiske struktur skal dannes på en sådan måde, at der ikke er nogen risiko for selskabets insolvens.

Klassifikation

Den økonomiske struktur beskriver oprindelsen af ​​alle de midler, som en virksomhed bruger til at erhverve aktiver og betale udgifter. Der er kun to typer kilder til alle disse fonde.

Gældsfinansiering

Virksomheder erhverver midler gennem gældsfinansiering, hovedsageligt fra banklån og salg af obligationer. Disse vises på balancen som langfristede forpligtelser.

Vær især opmærksom på, at selskabets gæld (balanceforpligtelser) også inkluderer kortvarige forpligtelser, såsom betalingspligt, kortfristede promesser, betalingsløn og betalte skatter.

Ejers handlinger

Dette er dem, som selskabet ejer i sin helhed, og som vises på balancen som "aktionærer." Til gengæld kommer handlingerne fra to kilder:

- Betalt kapital: dette er betalinger, som virksomheden modtager for de aktier, som investorerne køber direkte fra virksomheden, når det udsteder aktier.

- Beholdt indtjening: dette er indtjeningen efter skat, som virksomheden opretholder efter udbetaling af udbytte til aktionærerne.

Disse to kilder samlet er en komplet side af balancen. Iværksættere, der er interesseret i virksomhedens økonomiske struktur, sammenligner procentdelene for hver kilde med hensyn til den samlede finansiering.

De relative rentesatser definerer virksomhedens økonomiske gearing. Disse bestemmer, hvordan ejere og kreditorer deler de risici og fordele, der er givet ved virksomhedens resultat.

Forskelle i økonomiske strukturer

Det er mere sandsynligt, at en lille virksomhed overvejer traditionelle finansieringsmodeller. Muligheden for at modtage private investeringer eller udstede værdipapirer er muligvis ikke tilgængelig for dig.

Virksomheder i sektorer, der er mere afhængige af menneskelig kapital, foretrækker muligvis at finansiere deres operationer ved at udstede obligationer eller andre værdipapirer. Dette kan give dem mulighed for at opnå en mere gunstig kurs, da muligheden for at garantere med aktiver kan være meget begrænset.

Større virksomheder, uanset deres branche, er mere tilbøjelige til at overveje at tilbyde obligationer eller andre værdipapirer, især når virksomhederne allerede har aktier, der handles på et offentligt marked.

Eksempel

Billedet herunder viser, hvordan kapital og finansielle strukturer vises i et selskabs balance.

Balancepostgrupper definerer tre strukturer for virksomheden: aktivstrukturen, den økonomiske struktur og kapitalstrukturen.

Virksomhedens økonomiske struktur vises på hele egenkapital- og passivsiden, og kapitalstrukturen er et afsnit i den finansielle struktur.

De finansielle strukturer og kapitalstrukturer viser, hvordan investeringsejerne deler risici og fordele ved virksomhedens resultater. Som et resultat beskriver disse strukturer gearing.

Referencer

1. Investopedia (2018). Finansiel struktur. Hentet fra: investopedia.com.
2. Solution Matrix (2018). Finansiel struktur, kapitalstruktur Kapitalisering, gearing. Taget fra: business-case-analysis.com.
3. Steven Bragg (2018). Finansiel struktur. Regnskabsværktøjer. Taget fra: accountingtools.com.
4. Surbhi (2015). Forskel mellem kapitalstruktur og finansiel struktur. Vigtige forskelle. Taget fra: keydifferences.com.
5. Leonardo Gambacorta (2014). Finansiel struktur og vækst. Taget fra: bis.org.