PERIODENS TILBAGEBETALING AF INVESTERINGER: BEREGNING OG EKSEMPLER - DUDAS - 2025

Den periode, investeringsafkast eller tilbagebetaling er den mængde tid, det tager for en virksomhed at få omkostningerne ved din oprindelige investering i et projekt, hvor netto cash flow er nul.

Det er en vigtig faktor for, om projektet gennemføres, da længere tilbagebetalingsperioder generelt ikke er ønskværdige for investeringspositioner.

Kilde: pixabay.com

Tilbagebetalingsperioden ignorerer tidsværdien af ​​penge, i modsætning til andre kapitalbudgetteringsmetoder, såsom nutidsværdi, intern afkast og diskonteret pengestrøm.

Dette koncept tager ikke hensyn til tilstedeværelsen af ​​en yderligere pengestrøm, der kan opstå fra en investering i perioderne efter opnåelse af den fulde tilbagebetaling.

Som et analyseværktøj bruges tilbagebetalingsperioden ofte, fordi det er let at anvende og forstå for de fleste mennesker, uanset akademisk eller jobfeltuddannelse.

Hvad består det af?

Meget af virksomhedsfinansiering handler om kapitalbudgetter. Et af de vigtigste begreber, som enhver virksomheds finansanalytiker skal lære, er, hvordan man værdsætter forskellige investeringer eller operationelle projekter.

Analytikeren skal finde en pålidelig måde at bestemme det mest rentable projekt eller investering, der skal gennemføres. En måde, virksomhedsøkonomiske analytikere gør dette på, er med tilbagebetalingsperioden.

Kapitalbudget og tilbagebetalingstid

De fleste kapitalbudgetformler tager højde for pengeværdien. Tidsværdi af penge er ideen om, at penge i dag er værd mere end det samme beløb i fremtiden på grund af det aktuelle indtjeningspotentiale for penge.

Derfor, hvis du betaler en investor i morgen, skal du medtage en mulighedskostnad. Tidsværdien af ​​penge er et koncept, der tildeler en værdi til denne mulighedskostnad.

Tilbagebetalingsperioden tager ikke højde for pengeværdien. Det bestemmes simpelthen ved at tælle det antal år, det tager at inddrive de investerede midler.

Hvis det for eksempel tager fem år at inddrive investeringsomkostningerne, er tilbagebetalingsperioden for investeringen fem år.

Nogle analytikere foretrækker tilbagebetalingsmetoden for dens enkelhed. Andre kan lide at bruge det som et yderligere referencepunkt i en ramme for beslutning om kapitalbudgettering.

Hvordan beregnes det?

Formlen til beregning af tilbagebetalingsperioden afhænger af, om pengestrømmene pr. Projektperiode er ensartet eller ujævn.

Hvis de er de samme, er formlen til beregning af tilbagebetalingsperioden som følger:

Periodens tilbagebetaling af investeringer = Startinvestering / Pengestrøm pr. Periode.

Når pengestrømmene er ulige, skal de akkumulerede pengestrømme for hver periode estimeres. Derefter skal følgende formel bruges til at beregne tilbagebetalingsperioden:

Periodens tilbagebetaling af investeringer = Samlet tilbagebetalingstid + (Uinddrevet tilbagebetaling af investering i begyndelsen af ​​året / pengestrømme det følgende år).

Jo kortere tilbagebetalingsperiode for et projekt, desto mere attraktivt bliver projektet for ledelsen. Derudover fastlægger ledelsen generelt en maksimal tilbagebetalingsperiode, som et potentielt projekt skal opfylde.

Projekt at acceptere

Når to projekter sammenlignes, er det projekt, der skal accepteres, det, der opfylder den maksimale tilbagebetalingsperiode og har den korteste tilbagebetalingsperiode.

Det er en meget simpel beregning, der ikke tager penge til tidsværdien. Det er dog en god indikator for at måle risiciene ved et projekt.

Afgørelsesreglerne for tilbagebetalingsperioderne er som følger: Hvis tilbagebetalingsperioden er mindre end det maksimalt tilladte, accepteres projektet. Hvis tilbagebetalingsperioden er længere end det maksimalt tilladte, afvises projektet.

Husk, at beregningen af ​​tilbagebetalingsperioden for investeringer bruger pengestrømme, ikke nettoindtægter. Tilbagebetalingsberegningen vedrører heller ikke et projekts samlede rentabilitet.

I stedet beregner tilbagebetalingen ganske enkelt, hvor hurtigt en virksomhed vil inddrive sin investering i kontanter.

eksempler

Virksomhed En sag

Antag, at selskab A investerer $ 1 million i et projekt, der forventes at spare selskabet $ 250.000 hvert år.

Tilbagebetalingsperioden for denne investering er 4 år, hvilket findes ved at dividere $ 1 million med $ 250.000.

Lad os overveje et andet projekt, der koster $ 200.000 og ikke har nogen tilknyttet kontantbesparelse, men vil se virksomheden øge sin indtægt med $ 100.000 hvert år i de næste 20 år ($ 2 millioner).

Det andet projekt kan helt klart få virksomheden til at fordoble pengene, men hvor lang tid tager det at inddrive investeringen? Svaret findes ved at dividere $ 200.000 med $ 100.000, hvilket er 2 år.

Det andet projekt vil tage mindre tid at betale sig, og virksomhedens overskudspotentiale er højere.

Baseret udelukkende på tilbagebetalingsperiode-metoden er det andet projekt en bedre investering.

Newco sag

Antag, at Newco-selskabet beslutter mellem to maskiner (Maskine A og Maskin B) for at tilføje produktionskapacitet til sit eksisterende anlæg. Virksomheden estimerer, at pengestrømmene for hver maskine er som følger:

Du ønsker at beregne tilbagebetalingsperioden for de to maskiner ved hjælp af de foregående pengestrømme og beslutte, hvilken ny maskine Newco skal acceptere.

Lad os sige, at den maksimale tilbagebetalingsperiode, som virksomheden indstiller, er fem år.

For det første ville det være nyttigt at bestemme den samlede pengestrøm til projektet for hver maskine. Dette gøres i følgende tabel:

Tilbagebetalingstid for maskine A = 4 + 1.000 / 2.500 = 4,4 år.

Tilbagebetalingstid for maskine B = 2 + 0 / 1.500 = 2.0 år.

Begge maskiner opfylder den maksimale periode, som virksomheden har tilladt på fem år til at inddrive investeringen.

Machine B har dog den korteste tilbagebetalingsperiode og er det projekt, som Newco skal acceptere.

Referencer

1. Investopedia (2018). Tilbagebetalingsperiode. Hentet fra: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2017). Regnskabsværktøjer. Tilbagebetalingsmetode - Formular til tilbagebetalingstid. Taget fra: accountingtools.com.
3. Regnskab forklaret (2018). Tilbagebetalingsperiode. Taget fra: accountingexplained.com.
4. CFI (2018). Tilbagebetalingsperiode. Taget fra: corporatefinanceinstitute.com.
5. Harold Averkamp (2018). Hvordan beregner du tilbagebetalingsperioden? Regnskabscoach. Taget fra: accountingcoach.com.