SYRE TEST: HVAD DET ER TIL, HVORDAN DET BEREGNES OG EKSEMPEL - DUDAS - 2025

Den prøvestenen Indikatoren er en meget stærk forhold eller grund til at vide, om en virksomhed har nok kortfristede likvide aktiver til at dække sine umiddelbare forpligtelser eller gæld. Det er stærkere end det nuværende forhold, også kendt som en indikator for driftskapital, da det ignorerer mindre likvide aktiver, som f.eks.

Syrtesten sammenligner de fleste kortfristede aktiver med kortfristede forpligtelser. Formålet med denne indikator er at vurdere, om et selskab har nok kontanter til at betale sine øjeblikkelige forpligtelser. Ellers er der en betydelig risiko for misligholdelse.

Forholdet er mest nyttigt i situationer, hvor der er visse aktiver, der har usikker likviditet, f.eks. Beholdningsposter kan muligvis ikke konverteres til kontanter i et stykke tid, så de skal ikke sammenlignes med kortfristede forpligtelser.

Derfor bruges forholdet ofte til at evaluere virksomheder i brancher, der bruger store mængder lager, f.eks. Detail- og fremstillingssektoren.

Hvad er det for?

Syre-testforholdet er en indikator, der viser, hvor godt en virksomhed kan opfylde sine kortsigtede økonomiske forpligtelser.

Syretesten er en mere konservativ version af andre velkendte likviditetsindikatorer: strømforhold og driftskapital.

Selv om det er lignende, giver syretestforholdet en mere streng vurdering af et virksomheds evne til at betale sine aktuelle forpligtelser.

Det gør dette ved at fjerne alle omsætningsaktiver fra vederlag undtagen den mest likvide. Beholdning er den mest bemærkelsesværdige ekskludering, fordi den ikke så hurtigt kan konverteres til kontanter og ofte sælges på kredit.

Hvis syretestforholdet er langt lavere end indikatoren for driftskapital, betyder det, at omsætningsaktiver er meget afhængige af lagerbeholdningen.

Dette er dog ikke et dårligt tegn i alle tilfælde, da nogle forretningsmodeller stort set er afhængige af lagerbeholdningen. For eksempel kan detailforretninger have et meget lavt syretestforhold uden nødvendigvis at blive kompromitteret.

Værdi større end 1 af indikatoren

Når syretestindikatoren er høj (større end 1) eller stigende, indikerer det generelt, at virksomheden oplever en solid vækst, hurtigt konverterer kundefordringer til kontanter og let kan betale sine økonomiske forpligtelser.

Sådanne virksomheder har typisk hurtigere kontantkonvertering og lageromsætningscyklusser.

Jo højere forhold, jo mere økonomisk sikker er en virksomhed på kort sigt. En almindelig tommelfingerregel er, at virksomheder med en syretest over 1 er tilstrækkeligt i stand til at opfylde deres kortsigtede forpligtelser.

Det er klart, at det er vigtigt, at en virksomhed har tilstrækkelige kontanter til rådighed til at imødekomme de skyldige konti, renteudgifter og andre regninger, når de forfalder.

Et meget højt forhold er imidlertid ikke altid godt. Det kan indikere, at kontanterne er akkumuleret og er ledige i stedet for at blive geninvesteret, returneret til aktionærerne eller brugt produktivt.

Indikatorværdi mindre end 1

Virksomheder med en syretest på under 1 har ikke nok likvide aktiver til at betale deres kortfristede forpligtelser. De skal behandles med forsigtighed.

Generelt antyder lave eller faldende syretestforhold generelt, at en virksomhed er for højt gearet, kæmper for at opretholde eller øge salget, betaler fakturaer for hurtigt eller indsamler for langsomt.

Ideelt set bør en virksomhed have et syretestforhold på mindst 1: 1. Et firma med et syretestforhold på mindre end 1: 1 bliver nødt til at konvertere aktiver til kontanter hurtigere.

Hvordan beregnes det?

Syretesten er også kendt som et hurtigt forhold. Det beregnes med følgende formel:

(Kontanter + tilgodehavender + kortfristede investeringer) / kortfristede forpligtelser

Beregning af tælleren

Tælleren til syretestindikatoren kan defineres på flere måder. Hovedovervejelsen bør være at få et rigtigt billede af selskabets likvide aktiver.

Definitivt inkluderer kontanter og likvider samt kortvarige investeringer, såsom omsættelige værdipapirer. Tilgodehavender medregnes generelt, men det er ikke altid passende.

F.eks. I byggebranchen kan kundefordringer tage lang tid at inddrive. Deres optagelse kunne få virksomheden til at virke meget mere sikker, end det faktisk er.

En anden måde at beregne tælleren er at tage alle aktuelle aktiver og trække illikvide aktiver.

Derfor skal lager og andre poster, der vises som aktiver i balancen (forskud til leverandører, forudbetalinger, udskudte skatteaktiver) trækkes fra, hvis de ikke kan bruges til at betale kortfristede forpligtelser.

Beregning af nævneren

Nævneren skal omfatte alle kortfristede forpligtelser, der er gæld og forpligtelser, der forfalder inden for et år.

Det er vigtigt at bemærke, at der ikke tages højde for tid i syretestindikatoren.

Hvis et selskabs leverandørkonti er ved at udløbe, men tilgodehavenderne ikke vil blive inddrevet i lang tid, kan det pågældende selskab være på meget mere rystende grund, end måleren viser. Det modsatte kan også være sandt.

Eksempel

Virksomhedens syretestforhold kan beregnes ved hjælp af dens balance.

Nedenfor er en forkortet version af Apple Inc.s balance for regnskabsåret, der afslutter september 2017. Komponenterne i selskabets aktuelle aktiver og forpligtelser vises (alle tal i millioner af dollars):

Først opnås selskabets nuværende likvide aktiver, der tilføjer: likvide beholdninger, kortfristede omsættelige værdipapirer, tilgodehavender og ikke-kommercielle tilgodehavender.

Disse løbende likvide aktiver divideres derefter med de samlede kortfristede forpligtelser til beregning af syretestforholdet.

Apples syretestforhold =

(20 289 + 53 892 + 17 874 + 17 799) / 100 814 = 1,09

Ikke alle beregner dette forhold på samme måde. For eksempel rapporterede Reuters en syretest på 1,23 for dette samme kvartal fra Apple. Dette skyldes, at de kun udelukkede varebeholdninger af samlede likvide aktiver.

Referencer

1. Investopedia (2018). Syre-testforhold. Hentet fra: investopedia.com.
2. Steven Bragg (2018). Syre-testforhold. Regnskabsværktøjer. Taget fra: accountingtools.com.
3. BDC (2018). Syre-testforhold. Taget fra: bdc.ca.
4. InvestingAnswers (2018). Syre-testforhold. Taget fra: investinganswers.com.
5. Harold Averkamp (2018). Hvad er syretestforholdet? Regnskabscoach. Taget fra: accountingcoach.com.