NETTUEL NUTIDSVÆRDI: HVAD DET ER TIL, HVORDAN DET BEREGNES, FORDELE - ØKONOMI - 2025

Den nuværende nettoværdi (NPV) er forskellen mellem nutidsværdien af ​​pengestrømme og nutidsværdien af ​​pengestrømme i løbet af et givet tidspunkt.

Den aktuelle nutidsværdi bestemmes ved at beregne omkostninger (negative pengestrømme) og fordele (positive pengestrømme) for hver investeringsperiode. Perioden er normalt et år, men kan måles i kvartaler eller måneder.

Kilde: pixabay.com

Det er beregningen, der bruges til at finde nutidsværdien af ​​en fremtidig strøm af betalinger. Det repræsenterer værdien af ​​penge over tid og kan bruges til at sammenligne investeringsalternativer, der er ens. Ethvert projekt eller investering med negativ NPV bør undgås.

Værdi af pengestrømme over tid

Tidsværdien af ​​penge bestemmer, at tiden påvirker værdien af ​​pengestrømme.

For eksempel kan en långiver tilbyde 99 cent for løftet om at modtage $ 1 den næste måned. Løftet om at modtage den samme dollar 20 år i fremtiden ville imidlertid være meget værd i dag for den samme långiver, selvom udbetalingen i begge tilfælde var lige sand.

Dette fald i nutidsværdien af ​​fremtidige pengestrømme er baseret på den valgte afkast- eller diskonteringsrente.

For eksempel, hvis der er en række identiske pengestrømme over tid, er den nuværende pengestrøm den mest værdifulde, og hver fremtidig pengestrøm bliver mindre værdifuld end den tidligere pengestrøm.

Dette skyldes, at den nuværende strøm kan omgående reverseres og således begynde at opnå rentabilitet, mens den med en fremtidig strømning ikke kan.

Hvad er den nuværende nutidsværdi for?

På grund af dens enkelhed er nutidsværdien et nyttigt værktøj til at bestemme, om et projekt eller investering vil resultere i et nettoresultat eller -tab. En positiv nutidsværdi resulterer i et overskud, mens en negativ værdi resulterer i et tab.

Nettoværdi måler overskuddet eller underskuddet i pengestrømme, målt i nutidsværdien, over omkostningerne ved midlerne. I en teoretisk budgetsituation med ubegrænset kapital bør et selskab foretage alle investeringer med en positiv nettoværdi.

Nutidsværdi er et centralt værktøj i pengestrømsanalyse og er en standardmetode til at bruge pengeværdien til at evaluere langsigtede projekter. Det er vidt brugt inden for økonomi, finans og regnskabsføring.

Det bruges i kapitalbudgettering og investeringsplanlægning til at analysere rentabiliteten af ​​en planlagt investering eller projekt.

Eksempel på brug

Antag, at en investor kunne vælge at modtage en betaling på $ 100 i dag eller om et år. En rationel investor ville ikke være villig til at udskyde betaling.

Hvad nu, hvis en investor kunne vælge at modtage $ 100 i dag eller $ 105 om et år? Hvis betaleren er pålidelig, kan de ekstra 5% være værd at vente på, men kun hvis der ikke var noget andet, kunne investorer gøre med de $ 100, der tjente mere end 5%.

En investor er måske villig til at vente et år med at tjene yderligere 5%, men det er muligvis ikke acceptabelt for alle investorer. I dette tilfælde er 5% den diskonteringsrente, der vil variere afhængigt af investoren.

Hvis en investor vidste, at de kunne tjene 8% af en relativt sikker investering i det næste år, ville de ikke være villige til at modregne at betale 5%. I dette tilfælde er investorens diskonteringsrente 8%.

En virksomhed kan bestemme diskonteringsrenten ved hjælp af det forventede afkast fra andre projekter med et lignende risikoniveau eller omkostningerne ved at låne penge til at finansiere projektet.

Sådan beregnes det

Til beregning af nutidsværdien bruges følgende formel, der er vist nedenfor:

Rt = nettoindstrømning eller udstrømning af kontanter i en enkelt periode t.

i = diskonteringsrente eller rentabilitet, der kunne opnås ved alternative investeringer.

t = antal tidsperioder.

Dette er en lettere måde at huske konceptet på: NPV = (nutidsværdi af forventede pengestrømme) - (nutidsværdi af investerede kontanter)

Ud over selve formlen kan den nuværende nettoværdi beregnes ved hjælp af tabeller, regneark eller regnemaskiner.

Pengene i nuet er mere værd end det samme beløb i fremtiden på grund af inflation og gevinsten fra alternative investeringer, der kunne foretages i løbet af tiden imellem.

Med andre ord, en dollar, der optjenes i fremtiden, vil ikke være værd så meget som en, der er optjent i nuet. Diskonteringsrenteelementet i den nuværende værdi af formlen er en måde at tage dette i betragtning.

Fordel

- Tag hensyn til værdien af ​​penge over tid, og fremhæv tidligere pengestrømme.

- Se på alle de involverede pengestrømme gennem projektets levetid.

- Brug af rabatten reducerer virkningen af ​​mindre sandsynlige langsigtede pengestrømme.

- Det har en beslutningstagningsmekanisme: afvise projekter med negativ nutidsværdi.

Nutidsværdi er en indikator for, hvor stor værdi en investering eller et projekt tilføjer til virksomheden. I finansiel teori, hvis der er et valg mellem to gensidigt eksklusive alternativer, skal den, der producerer den højeste nettotilværdi, vælges.

Projekter med tilstrækkelig risiko kan accepteres, hvis de har en positiv nutidsværdi. Dette betyder ikke nødvendigvis, at de skal udføres, da nutidsværdien til kapitalomkostninger måske ikke tager højde for mulighedsomkostningerne, det vil sige sammenligningen med andre tilgængelige investeringer.

Regler for nutidsværdi

En investering med en positiv nutidsværdi antages at være rentabel, og en investering med en negativ investering vil resultere i et nettotab. Dette koncept er grundlaget for nettoværdien, der siger, at kun investeringer med positive NPV-værdier skal overvejes.

En positiv nutidsværdi indikerer, at den planlagte indtjening, der genereres af et projekt eller investering i nuværende dollars, overstiger de forventede omkostninger, også i nuværende dollars.

Ulemper

En ulempe ved at bruge en nettoværdi-analyse er, at den antager antagelser om fremtidige begivenheder, der muligvis ikke er pålidelige. Måling af rentabiliteten af ​​en investering med nutidsværdien er stort set baseret på estimater, så der kan være en betydelig fejlmargin.

Blandt de estimerede faktorer er investeringsomkostninger, diskonteringsrente og det forventede afkast. Et projekt kan kræve uforudsete udgifter for at komme i gang eller muligvis kræve yderligere udgifter i slutningen af ​​projektet.

Tilbagebetalingsperioden eller tilbagebetalingsmetoden er et enklere alternativ til nutidsværdien. Denne metode beregner den tid, det vil tage, før den oprindelige investering tilbagebetales.

Imidlertid tager denne metode ikke hensyn til pengeens tidsværdi. Af denne grund har tilbagebetalingsperioder beregnet for langsigtede investeringer større potentiale for unøjagtighed.

Tilbagebetalingsperioden er også strengt begrænset til det tidsrum, der kræves for at inddrive de oprindelige investeringsomkostninger. Afkastet på din investering kan bevæge sig kraftigt.

Sammenligninger, der bruger tilbagebetalingsperioder, tager ikke hensyn til de langsigtede afkast af alternative investeringer.

eksempler

Antag, at et selskab kan investere i udstyr, der koster $ 1.000.000, og forventes at generere en indkomst på $ 25.000 pr. Måned i 5 år.

Virksomheden har den disponible kapital til teamet. Alternativt kan du investere det på aktiemarkedet for et forventet afkast på 8% om året.

Ledere føler, at det at købe udstyr eller investere i aktiemarkedet er lignende risici.

Trin et: nutidsværdien af ​​den indledende investering

Da udstyret er betalt på forhånd, er dette den første pengestrøm, der er inkluderet i beregningen. Der er ingen forløbet tid, der skal redegøres for, så udgangen til $ 1.000.000 behøver ikke at blive diskonteret.

Identificer antallet af perioder (t)

Holdet forventes at generere en månedlig kontantstrøm og vare i 5 år. Dette betyder, at der vil være 60 pengestrømme og 60 perioder inkluderet i beregningen.

Identificer diskonteringsrenten (i)

Den alternative investering forventes at betale 8% årligt. Da udstyret genererer en månedlig kontantstrøm, skal den årlige diskonteringsrente dog konverteres til en månedlig sats. Ved hjælp af følgende formel viser det sig, at:

Månedlig diskonteringsrente = ((1 + 0,08) ^1/12) -1 = 0,64%.

Trin to: nutidsværdi af fremtidige pengestrømme

Månedlige pengestrømme opnås ved udgangen af ​​måneden. Den første betaling ankommer nøjagtigt en måned efter køb af udstyret.

Dette er en fremtidig betaling, så den skal justeres for tidsværdien af ​​pengene. For at illustrere konceptet nedsætter tabellen herunder de første fem betalinger.

Den komplette beregning af nutidsværdien svarer til nutidsværdien af ​​de 60 fremtidige pengestrømme fratrukket investeringen på $ 1.000.000.

Beregningen kunne være mere kompliceret, hvis udstyret forventedes at have en vis værdi ved udgangen af ​​dets levetid. I dette eksempel er det ikke meningen, at det skal være noget værd.

Denne formel kan forenkles til følgende beregning: NPV = (- $ 1.000.000) + ($ 1.242.322,82) = $ 242.322,82

I dette tilfælde er nutidsværdien positiv. Derfor skal udstyret købes. Hvis nutidsværdien af ​​disse pengestrømme havde været negativ, fordi diskonteringsrenten var højere, eller netto-pengestrømmene var lavere, ville investeringen være undgået.

Referencer

1. Will Kenton (2018). Netto nuværdi - NPV. Investopedia. Hentet fra: investopedia.com.
2. Wikipedia, gratis encyklopædi (2019). Nutidsværdi. Taget fra: en.wikipedia.org.
3. CFI (2019). Hvad er nettoværdien (NPV)? Taget fra: corporatefinanceinstitute.com.
4. Tutor2u (2019). Netto nuværdi (“NPV”) forklaret. Hentet fra: tutor2u.net.
5. Investering Answers (2019). Netto nuværdi (NPV). Taget fra: investinganswers.com.
6. Ellen Chang (2018). Hvad er nettoværdien og hvordan beregner du den? Gaden. Taget fra: thestreet.com.